Giá cổ phiếu của BYD đã giảm hơn 30% so với mức đỉnh hồi tháng 5/2025, khiến vốn hóa thị trường "bốc hơi" khoảng 45 tỷ USD. Diễn biến này không chỉ làm lung lay vị thế "vua xe điện Trung Quốc" mà còn phản ánh áp lực ngày càng lớn trong bối cảnh thị trường xe điện nội địa cạnh tranh khốc liệt.
Nguyên nhân chính dẫn đến đà lao dốc là cuộc chiến giảm giá đang diễn ra gay gắt giữa các hãng xe điện tại Trung Quốc. Để duy trì thị phần trước sự cạnh tranh từ Tesla, Geely hay Leapmotor, BYD liên tục tung ra các chương trình ưu đãi sâu, giúp giữ ổn định doanh số nhưng đồng thời làm biên lợi nhuận sụt giảm mạnh. Quý 2/2025, lợi nhuận ròng của BYD giảm khoảng 30% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu lần suy giảm đầu tiên trong hơn 3 năm. Bên cạnh đó, công ty buộc phải điều chỉnh mục tiêu giao xe trong năm từ 5,5 triệu xuống còn 4,6 triệu chiếc, cho thấy sức ép tiêu thụ tại thị trường nội địa ngày một rõ rệt.
Không chỉ gặp khó về lợi nhuận, danh mục sản phẩm hiện tại của BYD cũng bị đánh giá là thiếu đổi mới về thiết kế và công nghệ so với các đối thủ mới nổi. Một số mẫu xe mới, vốn được kỳ vọng tạo sức bật, đã bị trì hoãn ra mắt sang đầu năm 2026, càng khiến nhà đầu tư thêm lo ngại. Hệ quả là nhiều công ty phân tích chứng khoán đồng loạt hạ khuyến nghị đối với cổ phiếu BYD xuống mức "bán", mức cao nhất kể từ năm 2022.
Dù vậy, một số chuyên gia nhận định BYD vẫn còn cơ hội để lấy lại niềm tin thị trường nếu kịp thời điều chỉnh chiến lược. Việc đẩy mạnh xuất khẩu, với kế hoạch đưa ra thị trường quốc tế từ 900.000 đến 1 triệu xe trong năm 2025, có thể trở thành điểm sáng bù đắp phần nào sự chững lại trong nước. Song song, việc đầu tư vào các mẫu xe mới, gia tăng giá trị thương hiệu và giảm bớt phụ thuộc vào chiến lược giảm giá cũng được xem là chìa khóa để hãng duy trì lợi thế cạnh tranh.
Việc vốn hóa "bốc hơi" 45 tỷ USD chỉ trong vài tháng ngắn ngủi là lời cảnh báo rõ ràng cho BYD sau nhiều năm tăng trưởng thần tốc. Với lợi thế về công nghệ pin, quy mô sản xuất và hệ sinh thái chuỗi cung ứng khép kín, BYD vẫn được coi là một trong những trụ cột của ngành xe điện toàn cầu. Tuy nhiên, để giữ vững vị thế, hãng sẽ phải chứng minh khả năng duy trì lợi nhuận bền vững trong bối cảnh thị trường ngày càng khắc nghiệt.
: